[摘要] 央行20日起取消贷款利率0.7倍下限，全面放开管制,个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。
新闻分析(扬子晚报）
A利率市场化改革迈重要一步
至此已进程过半，不排除贷款利率“4倍上限”也会调整
这是自去年７月份央行进一步放开存贷款利率后，时隔一年我国利率市场化改革的又一重要举措。 “里程碑事件。”英大证券研究所所长李大霄认为，“这充分表明了央行向真正的利率市场化改革迈出了坚定的一步。”
“放开贷款利率下限，是利率市场化改革的关键一步，至此我国利率市场化改革已进程过半。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为。
“从宏观层面看，当前我国的经济运行总体平稳，价格形势基本稳定，是进一步推进改革的有利时机。从微观主体看，随着近年来我国金融改革的稳步推进，金融机构财务硬约束进一步强化，自主定价能力不断提高，企业和居民对市场化定价的金融环境也更为适应。”央行有关负责人１９日表示。
目前，对民间贷款利率的上限监管是不超过银行基准利率的4倍为合法。南京一位分析专家对扬子晚报记者表示，此前存款利率可上浮10%，现在贷款利率下限7折，今后有可能进一步扩大存贷款利率限制的范围，甚至不排除调整“贷款利率不超4倍上限的”规定。
B有利于金融支持实体经济发展
整体贷款成本将下降，但也有专家认为象征意义大于实际
央行有关负责人表示，全面放开贷款利率管制后，有利于金融机构不断提高自主定价能力，转变经营模式，提升服务水平，加大对企业、居民的金融支持力度。
“此次政策还取消了对农信社贷款利率管制，这意味着明确许可突破４倍限制，有利于覆盖小微三农贷款风险、改善金融支持。总体上会令整体贷款成本下降。”兴业银行经济学家鲁政委表示。
不过也有专家认为，目前而言央行这一政策的象征意义大于实际。就算放开贷款利率管制，市场利率也难下降。南京一家股份制银行零售业务部个贷专家也分析说，目前能享受7折贷款利率的只有个人住房贷款，而政策又规定“房贷个人利率浮动区间暂不调整”，所以对消费者没影响。
利率市场化后，一些实体企业也要适应利率市场化，这会有一个过程，中间会死掉一批企业，但生存下来的实体企业反而会更健康。
C下一步就是何时全面放开存款利率管制
放开存款利率管制是“最惊险一跳”，美国当年曾致数千银行倒闭
值得注意的是,此次央行并未进一步放开对存款利率的管制。对此专家指出,一国利率市场化的进程相当复杂,存款利率管制的放开涉及到银行经营能力,目前在存款保险制度尚未建立、金融机构公司治理尚未完全到位的情况下,存款利率市场化还需稳步推进。
历史上看,放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险的阶段。上世纪70年代美国放开存款利率管制,出现了几千家银行因利润缩水而倒闭的现象,存款利率管制的取消,亦被称为利率市场化改革最惊险的一跳。
就下一阶段利率市场化改革,央行表示将会同有关部门进一步完善存款利率市场化所需要的各项基础条件,稳妥有序地推进存款利率市场化。
D放开农村信用社贷款利率上限是何意？
针对民间高利贷，意在回流民间借贷市场资金有利于监管
南京一位银行业资深人士分析，此举的目的应是针对民间借贷高发地区，“让有准政府和第三方背景的机构发挥作用，为以后监管这一市场打好基础”。以前，农村信用社最主要的作用是集资，大部分银行业务包括理财产品业务，信用社都没有。农民有钱，往往流向民间借贷市场，借贷双方私下签个协议，既不请律师也不会去公证。信用社贷款利率上限放开后，一部分流入民间借贷市场的资金会回流，也利于民间借贷市场今后的监管。
至于“票据贴现利率管制取消”，该人士认为，目的应该是放开资金市场。“简单说，票据又分银行票据和企业票据（又称商票），票据等同于现金，有价格也有票面利率，利率根据市场而定。”
E银行间会不会出现利率“价格战”？
专家认为不会，但可能会“分化”：全能银行减少，专业化程度提高
业内分析人士认为，这一政策对企业贷款也没有影响。国有大企业或特大型企业议价能力高，有多种融资渠道，不一定非得通过银行融资，故而银行对大企业一般实行基准利率，打9折。而银行对中小企业的利率价格一直就高，中小企业相对于大企业风险高，议价能力不如大企业，融资主要还是以银行为主，银行对它们的利率一般都上浮40-50%，甚至更高。
至于消费贷款，利率一般上浮10%-30%甚至更高，也不会有太大变化。对于银行来说，消费贷款的人群主要靠信用贷款，风险相对高，而且这部分人群对利率的承受能力也更强，所以银行给出的利率水平相对要高。
“利率市场逐步放开后，银行可能会出现分化”，上述人士预测，未来不是每家银行都能做个人零售业务，“全能银行”会少，代之以更多的专业银行。
对楼市会有影响吗？业内人士多认为对楼市暂无影响
也有专家表示，不排除房贷七折利率重现市场
南京房地产行业的业内人士普遍认为此举短期内对楼市影响有限，但也不排除个别银行推出新的金融产品，使得七折利率重现南京楼市。
疑问一：为何保留个人住房贷款利率下限？
在央行随同四点方案一并发布的“就进一步推进利率市场化改革答记者问”中，专门解释了这一疑问：是为贯彻落实党中央、国务院有关房地产市场调控政策，抑制投资投机性购房需求，促进房地产市场平稳健康发展，对个人住房贷款实施有效的政策引导和审慎性监管。
目前国内的房地产市场势头红火，如果此时再加“一把火”——放开贷款利率下限，势必导致更为严重的供求不平衡，因此央行决定暂时不做调整是相当审慎的姿态。就目前的房贷利率而言，首套房大都执行的是基准利率，少部分银行可以享受85折，二套房则几乎都是利率上浮1.1倍，这是银行基于自身利润考虑以及市场现状采取的政策，调整的空间其实也很有限。
疑问二：未来房贷利率会调整吗？
天正集团南京置业有限公司营销副总监鲁进认为，其实早在本月初便已传开这一消息了，这次房地产的贷款利率不变，体现了中央对房地产业的保护。强调房地产贷款利率的不变，银行不会立刻收紧房贷优惠，明显是给房地产缓冲的空间。他认为，未来房贷利率上浮是一大趋势，这是利率市场化进展的表现，但其实对整个金融市场影响不大。至少从目前来看，对银行而言将款项借贷给住房按揭贷款的人群会更安心些。
南京大学城市科学研究院副院长胡小武则认为，这对房地产企业来说应该是一个利好消息。贷款利率放开之后，企业的议价能力得到提升，有利于转向买方市场。
疑问三：七折利率会重现市场吗？
银行贷款利率全面放开，但对于住房贷款利率维持不变，显示中央楼市“维稳”的决心。由于住房贷款是银行的“优质资产”，贷款利率大都没有优惠，首套基准、二套1.1倍，如果放开了住房贷款利率下限，由于银行业激烈竞争的需要，不排除一些银行会推出新的金融产品，使得少部分贷款申请人可以享受到七折利率。
什么样的客户才能享受低折扣的利率呢？业内人士均表示难以回答，这主要由银行的内部关系决定，有人担忧会造成新的权力寻租现象，建议出台配套法规加以约束。
本地另一家股份制银行个贷中心负责人分析说，“如果政策取消个人房贷7折下限，可能更多的是在心理层面上对购房者产生影响——购房者会误读为房地产调控松梆的信号，从而会买房。但从银行层面来说，影响不大，特别是在当前资金面趋紧的环境下，不会出现早些年‘利率价格战’的情形。”她介绍说，贷款利率分三大类：一是住房按揭贷款利率，二是消费贷款利率，三是个人经营贷款利率。个人住房长期按揭利率目前8.5折对各家银行来说，已是微利，7折基本没有，银行做一单就亏一单，宁愿不做。银行业现在已进入细耕时代，不再是早些年拉规模的时期。
对股市会有影响吗？
银行股短期利空但影响应该有限
A股目前跌幅比较大，已经提前消化了利空
央行这一消息对股市有何影响？“对银行股板块短期有利空，但利空有限。”南京证券投资顾问徐银斌分析说，利率市场化的消息早已在市场预期中，之前市场一直有这个传闻，最近银行股一直在跌，回到了前期低点，弱市里这一政策影响有限。打开利率下限后，从理论上来说，中长期对银行的赢利有一定负面影响，但短期看，因为眼下资金面总体偏紧，虽然放开利率，但资金少，不可能出现“利率大战”的情况，需要钱的未必都能贷得到。
他进一步分析说，这段时间A股跌幅比较大，目前又回到了“1时代”，利空已提前消化，加之IPO8月份可能重启，重启前后股市应该相对平稳，因而也是政策出台的较好时机。
扬子晚报记者 沈春宁 马祚波
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